投信投顧業務員110年第二季投信投顧相關法規
投信投顧業務員110年第二季證券證券交易相關法規與實務
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投信投顧證券投資與財務分析 解析
1.若以 45 元的價格買入甲公司的股票若干股,且甲公司在第一年發放現金股利每股0.3 元,第二年發放股票股利每張配發200 股,則在第三年初至少要以每股多少元賣出,報酬率才大於20%?
(A)42 元
(B)43 元
(C)44 元
(D)45 元
45元/股 股本一張45,000元
第一年:現金股利0.3元 → 股本45,000元/1000股(現金股利不影響股本)
第二年:1000股發200股 → 股本45,000元/1200股,一股為37.5元
第三年:報酬率20%以上,那要37.5×(1+20%)=45元以上才可
答案:D
5.已知一債券的票面利率為 8%,面額為 100 元,5 年後到期,每半年付息一次,且目前此債券的殖利率為 5%,則此債券目前的價格約為:
(A)93.372 元
(B)97.523 元
(C)100 元
(D)113.128 元
由於票面利率8%>殖利率5%
面額為 100 元
超過面額100 元只有113.128元
答案:D
8.聯華食品公司每年發放一次股利,已知今年已發放現金股利 5,000 萬元,股利每年成長率固定為4%,市場對此類股票的必要報酬率為 8%,試問:該公司之股東權益總值應為多少?
(A)125,000 萬元
(B)62,500 萬元
(C)45,000 萬元
(D)130,000 萬元
現金股利=每股現金股利*股數
權益總值=股價*股數
5000*(1+0.04)/(0.08-0.04)=130000
答案:D
9.若收盤價為 75 元,其 30 日平均線 60 元,請問 30 日正乖離率為多少?
(A)25%
(B)20%
(C)16.7%
(D)0.67%
乖離率= 變動數/ 移動平均數 = (目前價格 - 移動平均價格) / 移動平均數
=(75-60)60=25%
答案:A
15.設甲公司目前股價為 500 元,預期一年後可漲至 600 元,無風險利率為 2%,該股票 β 值為 1.5, 則市場投資組合之預期報酬率為多少?
(A)11%
(B)12%
(C)13%
(D)14%
(600-500)/500=20%
20%=2%+1.5(X-2%)
X=14%
答案:D
17.若市場投資組合期望報酬與報酬標準差分別為 12%與 20%,無風險利率為 2%。投資組合 P 為一效率投資組合,其報酬標準差為 30%,則投資組合 P 之期望報酬為:
(A)17.0%
(B)18.0%
(C)20.0%
(D)24.5%
效率投資組合與市場投資組合相關係數為1。
beta=(資產與市場投資組合相關係數)*(效率資產的報酬標準差/市場投資組合的報酬標準差),
因此投資組合P的beta為1.5。
期望報酬率=2%+1.5[12%-2%]=17%
答案:A
30.台東公司 X1 年銷貨收入淨額為$3,200,000,銷貨毛利為$800,000;年初應收帳款$2,400,000,存貨$2,560,000,應付帳款$800,000;而年底應收帳款$1,920,000,存貨$2,880,000,應付帳款
$480,000,請問台東公司 X1 年度支付給供應商的現金數額為:
(A)$1,760,000
(B)$2,720,000
(C)$3,040,000
(D)$3,200,000
銷貨成本:3200000-800000=2400000
2,400,000+(2,880,000-2,560,000)-(480,000-800,000)=3,0400,000
答案:C
32.永盛公司 X1 年底,調整後有關機器之資料為:成本$500,000,累計折舊$400,000,估計剩餘使用年限為 6 年,且無殘值,採用直線法提折舊。X2 年初加以翻修共花費$100,000,估計自 X2 年初起可再使用 8 年無殘值,則 X2 年度折舊費用為何?
(A)$20,000
(B)$18,750
(C)$15,000
(D)$25,000
可折舊成本=500,000-400,000=100,000=200,000
折舊=200,000/8=25,000
答案(D)
33.花蓮公司會計年度採曆年制,X1 年初發行公司債一批,6 年期,每年年底付息一次,每次支付利息$51,200,該公司債發行時市場利率為 10%。花蓮公司對公司債折價採利息法攤銷,X2 年該批公司債折價攤銷金額為 $7,948。試計算花蓮公司該批公司債發行價格為何?
(A)小於$580,000
(B)介於$580,000 到$582,000 之間
(C)介於$582,000 到$584,000 之間
(D)大於$584,000
解方程式以找到市場利率 r:
$7,948 = $51,200 - ($512,000 × r)
移項並整理:
$7,948 + ($512,000 × r) = $51,200
$512,000 × r = $51,200 - $7,948
$512,000 × r = $43,252
r = $43,252 ÷ $512,000
r ≈ 0.0845
將市場利率代入原始方程式,我們可以計算出公司債的發行價格:
發行價格 = $51,200 ÷ 0.0845
發行價格 ≈ $605,325.44
根據選項,答案是「(D)大於$584,000」
35.請由以下通宵企業的財務資料,計算出該企業普通股的每股權益帳面金額:總資產$250,000、淨值$170,000、普通股股本$50,000(5,000 股)、特別股股本$10,000(1,000 股)
(A)$34
(B)$30
(C)$24
(D)$32
每股帳面價值=(淨值-特別股股本)/普通股股數
=(170000-10000)/5000
=32
答案(D)
41.甲公司以帳面金額$1,000,000、公允價值$800,000 的一項不動產取得乙公司 75%股權,並依可辨認淨資產比例衡量非控制權益。當時乙公司可辨認淨資產之帳面金額及公允價值分別為$800,000 及$950,000,則合併當天合併報表上應有之非控制權益金額為若干?
(A)$237,500
(B)$160,000
(C)$225,000
(D)$270,000 A
根據母公司理論,商譽=移轉對價-可辨認淨資產公允價值 × 取得股權比例
故,商譽=$800,000-$950,000 × 75% = $87,500
非控制權益 = 可辨認淨資產公允價值+商譽-移轉對價 = $237,500
答案(A)
44.處分土地乙筆,成本$3,500、處分利益$500,則應於投資活動項下列入現金流入:
(A)$3,000
(B)$1,000
(C)$4,000
(D)$0
成本3,500
有利益500=多收了500
所以現金流入3,500+500=4,000
答案(C)
48.假設某公司有一設備,帳面金額為$70,000,公司將其出售,利益為$60,000,所得稅率為 17%, 試問此交易所產生之淨現金流入為:
(A)$119,800
(B)$60,000
(C)$101,500
(D)$130,000
(60,000*(1-0.17))+70,000=119,800
答案(A)
49.某投資人投資某一股票的價格為 40 元,支付券商佣金為 0.04275 元,其交易成本率(買入部分) 為何?
(A)0.0855%
(B)0.1425%
(C)0.095%
(D)0.1069%
買入部分之交易成本率=佣金/股價
=0.04275/40
=0.001069
答案(D)
1.若以 45 元的價格買入甲公司的股票若干股,且甲公司在第一年發放現金股利每股0.3 元,第二年發放股票股利每張配發200 股,則在第三年初至少要以每股多少元賣出,報酬率才大於20%?
(A)42 元
(B)43 元
(C)44 元
(D)45 元
45元/股 股本一張45,000元
第一年:現金股利0.3元 → 股本45,000元/1000股(現金股利不影響股本)
第二年:1000股發200股 → 股本45,000元/1200股,一股為37.5元
第三年:報酬率20%以上,那要37.5×(1+20%)=45元以上才可
答案:D
5.已知一債券的票面利率為 8%,面額為 100 元,5 年後到期,每半年付息一次,且目前此債券的殖利率為 5%,則此債券目前的價格約為:
(A)93.372 元
(B)97.523 元
(C)100 元
(D)113.128 元
由於票面利率8%>殖利率5%
面額為 100 元
超過面額100 元只有113.128元
答案:D
8.聯華食品公司每年發放一次股利,已知今年已發放現金股利 5,000 萬元,股利每年成長率固定為4%,市場對此類股票的必要報酬率為 8%,試問:該公司之股東權益總值應為多少?
(A)125,000 萬元
(B)62,500 萬元
(C)45,000 萬元
(D)130,000 萬元
現金股利=每股現金股利*股數
權益總值=股價*股數
5000*(1+0.04)/(0.08-0.04)=130000
答案:D
9.若收盤價為 75 元,其 30 日平均線 60 元,請問 30 日正乖離率為多少?
(A)25%
(B)20%
(C)16.7%
(D)0.67%
乖離率= 變動數/ 移動平均數 = (目前價格 - 移動平均價格) / 移動平均數
=(75-60)60=25%
答案:A
15.設甲公司目前股價為 500 元,預期一年後可漲至 600 元,無風險利率為 2%,該股票 β 值為 1.5, 則市場投資組合之預期報酬率為多少?
(A)11%
(B)12%
(C)13%
(D)14%
(600-500)/500=20%
20%=2%+1.5(X-2%)
X=14%
答案:D
17.若市場投資組合期望報酬與報酬標準差分別為 12%與 20%,無風險利率為 2%。投資組合 P 為一效率投資組合,其報酬標準差為 30%,則投資組合 P 之期望報酬為:
(A)17.0%
(B)18.0%
(C)20.0%
(D)24.5%
效率投資組合與市場投資組合相關係數為1。
beta=(資產與市場投資組合相關係數)*(效率資產的報酬標準差/市場投資組合的報酬標準差),
因此投資組合P的beta為1.5。
期望報酬率=2%+1.5[12%-2%]=17%
答案:A
30.台東公司 X1 年銷貨收入淨額為$3,200,000,銷貨毛利為$800,000;年初應收帳款$2,400,000,存貨$2,560,000,應付帳款$800,000;而年底應收帳款$1,920,000,存貨$2,880,000,應付帳款
$480,000,請問台東公司 X1 年度支付給供應商的現金數額為:
(A)$1,760,000
(B)$2,720,000
(C)$3,040,000
(D)$3,200,000
銷貨成本:3200000-800000=2400000
2,400,000+(2,880,000-2,560,000)-(480,000-800,000)=3,0400,000
答案:C
32.永盛公司 X1 年底,調整後有關機器之資料為:成本$500,000,累計折舊$400,000,估計剩餘使用年限為 6 年,且無殘值,採用直線法提折舊。X2 年初加以翻修共花費$100,000,估計自 X2 年初起可再使用 8 年無殘值,則 X2 年度折舊費用為何?
(A)$20,000
(B)$18,750
(C)$15,000
(D)$25,000
可折舊成本=500,000-400,000=100,000=200,000
折舊=200,000/8=25,000
答案(D)
33.花蓮公司會計年度採曆年制,X1 年初發行公司債一批,6 年期,每年年底付息一次,每次支付利息$51,200,該公司債發行時市場利率為 10%。花蓮公司對公司債折價採利息法攤銷,X2 年該批公司債折價攤銷金額為 $7,948。試計算花蓮公司該批公司債發行價格為何?
(A)小於$580,000
(B)介於$580,000 到$582,000 之間
(C)介於$582,000 到$584,000 之間
(D)大於$584,000
解方程式以找到市場利率 r:
$7,948 = $51,200 - ($512,000 × r)
移項並整理:
$7,948 + ($512,000 × r) = $51,200
$512,000 × r = $51,200 - $7,948
$512,000 × r = $43,252
r = $43,252 ÷ $512,000
r ≈ 0.0845
將市場利率代入原始方程式,我們可以計算出公司債的發行價格:
發行價格 = $51,200 ÷ 0.0845
發行價格 ≈ $605,325.44
根據選項,答案是「(D)大於$584,000」
35.請由以下通宵企業的財務資料,計算出該企業普通股的每股權益帳面金額:總資產$250,000、淨值$170,000、普通股股本$50,000(5,000 股)、特別股股本$10,000(1,000 股)
(A)$34
(B)$30
(C)$24
(D)$32
每股帳面價值=(淨值-特別股股本)/普通股股數
=(170000-10000)/5000
=32
答案(D)
41.甲公司以帳面金額$1,000,000、公允價值$800,000 的一項不動產取得乙公司 75%股權,並依可辨認淨資產比例衡量非控制權益。當時乙公司可辨認淨資產之帳面金額及公允價值分別為$800,000 及$950,000,則合併當天合併報表上應有之非控制權益金額為若干?
(A)$237,500
(B)$160,000
(C)$225,000
(D)$270,000 A
根據母公司理論,商譽=移轉對價-可辨認淨資產公允價值 × 取得股權比例
故,商譽=$800,000-$950,000 × 75% = $87,500
非控制權益 = 可辨認淨資產公允價值+商譽-移轉對價 = $237,500
答案(A)
44.處分土地乙筆,成本$3,500、處分利益$500,則應於投資活動項下列入現金流入:
(A)$3,000
(B)$1,000
(C)$4,000
(D)$0
成本3,500
有利益500=多收了500
所以現金流入3,500+500=4,000
答案(C)
48.假設某公司有一設備,帳面金額為$70,000,公司將其出售,利益為$60,000,所得稅率為 17%, 試問此交易所產生之淨現金流入為:
(A)$119,800
(B)$60,000
(C)$101,500
(D)$130,000
(60,000*(1-0.17))+70,000=119,800
答案(A)
49.某投資人投資某一股票的價格為 40 元,支付券商佣金為 0.04275 元,其交易成本率(買入部分) 為何?
(A)0.0855%
(B)0.1425%
(C)0.095%
(D)0.1069%
買入部分之交易成本率=佣金/股價
=0.04275/40
=0.001069
答案(D)

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