投信投顧業務員考古題

投信投顧業務員112年第一季投信投顧相關法規
投信投顧業務員112年第一季證券證券交易相關法規與實務
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計算題解析

7.若甲證券之平均報酬為 18%，標準差為 0.20，而乙證券之平均報酬為 4%，標準差為 0.10，若二證券為完全負相關，其共變異數為何？
(A)0.05
(B)0.3
(C)-0.02
(D)-0.04

共變數=相關係數x甲標準差x乙標準差=-1x0.2x0.1=-0.02
答案(C)

8.投資人持有一個市場價值 500 萬元之股票投資組合，其 β 值為 0.9。若該投資人預期這投資組合市場價值於次年底將成長 6%。設無風險利率為 1%，市場投資組合期望報酬率為 11%。依據資本資產定價模式，該投資人可預期次年約收到多少現金股利？
(A)20 萬元
(B)24.5 萬元
(C)25 萬元
(D)30 萬元

先用CAPM公式【rx = rf + **βx * ( rm – rf )】求得期望報酬率r=1%+0.9(11%-1%)=10%
再用高登模型公式【P = D／(r – G)】代入：
500萬=D/(10%-6%)
求得預期次年收到之現金股利D=20萬
答案(A)

9.目前槓桿型 ETF 臺灣僅開放 2 倍槓桿，假設臺灣 50 指數今日收盤上漲 1.5%，則理論上以臺灣50 指數為追蹤標的之槓桿型 ETF 今日收盤的漲幅應為多少？
(A)1.50%
(B)3%
(C)4.50%
(D)-4.50%

槓桿型 ETF 僅開放 2 倍槓桿，假設臺灣 50 指數今日收盤上漲 1.5%

21.5%=3%
答案(B)

13.若甲公司可轉換公司債之轉換價格為 40 元，而甲公司股票之市價為 60 元，若目前該可轉債之市價為 160,000 元，請問是否有套利空間？
(A)有
(B)沒有
(C)套利利潤恰為 0
(D)以上皆非

轉換價格=面額/轉換比例
轉換價值=轉換比例股票市價
100000/40=2500
250060=150000 <160000
答案(B)

14.一個剛發行 5 年期債券，面額$100,000，票面利率 10%，每半年付息一次，發行時殖利率為8%，發行價格為$108,111，若殖利率維持不變，試計算該債券半年後的價格約為多少？
(A)$106,760
(B)$107,435
(C)$111,760
(D)$112,435 b

每期利息=100,00010%0.5=5,000
每期殖利率=8%0.5=4%
108,111 = 該債券折現回現在(第0期)的淨現值
由於半年(第1期)便開始支付利息，因此半年後的價格須扣除第一期的利息淨現值
因此若以半年後(第1期)眼光看
持有的債券現值(未扣除已支付利息)應會變成108,1111.04=112,435
扣除掉利息的第一期淨現值則會變成112,435-5,000=107,435
答案(B)

15.乙公司在今年會計年度結束時，股東權益總額為 1,000 萬元，流通在外股數為 50 萬股。若目前該公司股價為 50 元，請問該公司之市價淨值比為何？
(A)20
(B)10
(C)2.5
(D)3

淨值比=股東權益總額/流通在外股數=1000/50=20
市價淨值比=50/20=2.5
答案(C)

29.甲公司將兩個月期，年利率 7%，面額$25,000 之應收票據乙紙，持往銀行貼現，該票據貼現時，尚有一個月到期，貼現率為 11%，則其貼現息應為：
(A)$291.67
(B)$231.84
(C)$229.17
(D)$145.83

(1)算票利利息：25,000 x 7% x 2/12(票據期間) = 291.7
(2)算到期值：25000+291.7 =25291.7
(3)算貼現息：25291.7 x 貼現率 x 1/12(貼現期間：距離一個月到期)
=25291.711%1/12 =231.84
答案為選項 (B)

30.大連公司本年度營業活動之淨現金流入$550,000、籌資活動之淨現金流入$300,000、投資活動淨現金流出$400,000、期初現金餘額$1,000，則大連公司之年底現金餘額為何?
(A)$350,000
(B)$351,000
(C)$951,000
(D)$451,000

大連公司年底現金餘額 = 期初現金餘額 + 營業活動之淨現金流入 + 籌資活動之淨現金流入 + 投資活動淨現金流出
代入數值，得到：
年底現金餘額 = $1,000 + $550,000 + $300,000 - $400,000 = $451,000
答案為選項 (D)

34.武陵公司的營運槓桿程度為 2.8 倍，財務槓桿程度為 1.5 倍，則公司總槓桿程度約為：
(A)4.2
(B)3.3
(C)3.5
(D)3

總槓桿程度=營運槓桿度×財務槓桿度
2.41.25=3
答案為選項 (D)

39. 甲公司 X2 年 1 月 1 日發行$272,325，5%，3 年到期抵押票據，每年年底付一次現金$100,000，共支付三年，請問第二年利息費用為：
(A)$5,000
(B)$9,225
(C)$9,297
(D)選項(A)(B)(C)皆非

這張抵押票據的票面金額為$272,325，利率為5%，期限為3年。每年底支付一次$100,000的現金，因此共支付三年，最後一年剩餘本金和利息一起支付。
我們可以使用以下公式計算出第二年的利息費用：
第一年利息費用 = 票面金額 × 利率 = $272,325 × 5% = $13,616.25
第一年已支付利息的金額 = $100,000
因此，第二年利息費用 = ($272,325 - $100,000 + $13,616.25)×5% = $9,297
答案為選項 (C)

40.若期初與期末不動產、廠房及設備之帳面金額分別為$38,500 與$43,750，當年度提列折舊$6,750，且未出售或報廢任何不動產、廠房及設備，則當年度購入不動產、廠房及設備的成本為何?
(A)$1,500
(B)$12,000
(C)$5,250
(D)$13,500

產增加淨值=43,750-38,500=5,250, 資產增加=5,250+6,750=12,000
答案為選項 (B)

43.甲公司 X1 年度稅後淨利$840,000，所得稅率 25%，利息保障倍數為 11，X1 年度期初應付利息$15,000，期末應付利息$25,000，甲公司 X1 年度支付利息現金之金額為何？
(A)$112,000
(B)$102,000
(C)$91,818
(D)$83,333

(EBIT-I) * 0.75 = 840,000
EBIT-I =1,120,000
EBIT/I =11
10* I =1120000
I = 112000
112000- 10000=102000
答案為選項 (B)

44.在我國，可轉換公司債每張的面額為 10 萬元，若轉換價格為 50 元，則表示轉換比率為：
(A)4,000
(B)2,500
(C)2,000
(D)100,000

100000/50=2000
答案為選項 (C)

45.已知豐富公司邊際貢獻率為 60%，銷貨收入$100,000，其營運槓桿度為 2.0，試問該公司當年度固定成本及費用為何?
(A)$30,000
(B)$20,000
(C)$22,500
(D)選項(A)(B)(C)皆非

邊際貢獻率 60% = (銷貨收入$100,000 - 變動成本) / 銷貨收入$100,000
變動成本 = 40,000
營運槓桿度= 2 = (銷貨收入$100,000 - 變動成本40,000) / (銷貨收入$100,000 - 變動成本40,000 - 固定成本及費用)
固定成本及費用 = 30,000
答案為選項 (A)

47.甲公司 X3 年度淨利$800,000，全年度加權平均流通在外普通股股數為 240,000，X3 年底普通股股數為 300,000，另當年度尚發行 80,000 股的累積特別股，與特別股股東持有人約定每年每股發放$1 的特別股股利。試求甲公司 X3 年基本每股盈餘為何？
(A)$3.33
(B)$3
(C)$2.40
(D)$2

800,000-80,000=720,000720,000/240,000=3
答案為選項 (B)

49.某公司預計下一年度將發放每股股利 5 元，且假設該公司未來的股利成長率固定為 3%。若該公司股票的預期報酬率為 11%，則該公司目前股票之評價結果應為多少元？
(A)$45.45
(B)$55
(C)$62.5
(D)$71.43 c

高登股利增長模型P=D/(i-g) D=5(11%-3%)=62.5
答案為選項 (C)**