TOEIC和金融考古題
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期貨商111年第三季交易法規
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計算題解析
19.小涵擁有空頭價差交易部位,他以 98-04 價位建立 9 月份公債期貨合約,並以 98-01 價位建立 12 月份公債期貨合約,當 9 月份公債期貨的價位為 97-07,12 月份公債期貨價位為 96-26,他將部位平倉,所有的合約在同一年度,請問其盈虧為何?(公債期貨一口=10 萬) 111年第三季19
(A)獲利$1,312.50
(B)損失$1,312.50
(C)損失$312.50
(D)獲利$312.50
1
)空頭價差 (
買遠賣近)
2
)公債報價格式
3
) T-Bond
公債期貨合約規格為 10
萬美元
12
月
買入
98 1/32
平倉 95 26/32 = - 2 7/32
9
月
賣出
98 4/32
平倉 97 7/32 = 29/32
計算盈虧:
29/32 +
(- 2 7/32) * 100000= - 1312.50
(虧損)
答案B
28. 9 月歐洲美元期貨市價為 95.85,履約價格為 95.75 之期貨買權之權利金為 0.25,則時間價值為: 111年第三季28 107年第三季19 106年第三季22 106年第一季22 105年第四季23
(A)0.05
(B)0.1
(C)0.15
(D)0
買權內涵價值=
市價-
履約,又權利金=
內涵價值+
時間價值(X)
故內涵價值=95.85-95.75=0.1
0.2=0.1+X
X=0.1
答案B
31.白金期貨每 0.1 點之契約值為 US$5,原始保證金為 US$1,000,維持保證金為 US$700,請問若在1,465.8 賣出,則應補繳保證金的價位是: 111年第三季31 108年第四季7 103年第三季5
(A)1,470.80
(B)1,470.90
(C)1,471.80
(D)1,471.90
(1465.8-x)*50 < (700-1000)
(1465.8-x) < -6
1471.8 < x
答案D
33.CBOT 的T-Bond 期貨原始保證金為$2,000,維持保證金為$1,500,某交易人買進一口 T-Bond 期貨,價位為 112-10,當 T-Bond 期貨價格跌至 111-10,交易人必須追繳的保證金為: 111年第三季33 108年第三季41 99年第二季17 98年第二季74
(A)$1,000
(B)$500
(C)0
(D)$725
T-Bond
期貨一口為10
萬
(112-10)-(111-10)=1
100,000*1% =1000
答案A
34.某甲買入一英鎊賣權,履約價格為$1.5570,權利金為$0.02,並買入一英鎊期貨,價格為$1.5420,則損益兩平點之期貨價格為: 111年第三季34 104年第四季23 101年第二季46 99年第二季45 96年第一季93 95年第二季40
(A)1.5775
(B)1.562
(C)1.5225
(D)選項(A)(B)(C)皆非
期貨價格上漲會獲利,因為付權利金.02
故1.542+.02=1.562
答案B
45.小涵在 1 月份時以 97-17 買入 CBOT 的 3 月T-Bond 期貨,同時以 98-12 賣出 6 月份 T-Bond 期貨,在 3 月份 T-Bond 期貨為 97-01,6 月份T-Bond 期貨為 97-08 時平倉,若不考慮手續費,則其損益為多少?(T-Bond 期貨合約的規格為$100,000) 111年第三季45 98年第三季89 95年第四季82
(A)損失$625
(B)獲利$625
(C)損失$750
(D)獲利$750
計算本題損益。
T-Bond
報價格式是必須知道。
跳動單位為 1/32
1)
買入3
月T-Bond
商品
以 97 17/32
買入
, 97 01/32
平倉
97 01/32 - (97 17/32) = - 16/32
2)
賣出6
月T-Bond
商品
98 16/32
賣出
,97 08/32
平倉
98 16/32 - 97 08/32 = +1 8/32
計算損益:
將3
月虧損
(-16/32) + 6
月賺的(+1 8/32
)= - 0.5 + 1.25 =
獲利 +0.75
最相符答案為 D
獲利 750
答案D