證券商業務員107年第二季法規與實務
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​投資與財務分析計算題解析

1.     若股票的變異數為0.36，變異係數為5，其平均報酬率為：
(A)0.012  (B)0.675  (C)0.12    (D)0.35
 
變異數表示股票回報的波動大小，變異係數則是用標準差除以平均報酬率來衡量股票風險的相對大小。由於變異係數為5，代表標準差為平均報酬率的五倍，因此平均報酬率可以用標準差求得：
變異數 = 0.36
標準差 = 根號下變異數 = 0.6
平均報酬率 = 標準差 / 變異係數 = 0.6 / 5 = 0.12
因此，選項 (C) 0.12  為正確答案。
 
5.     目前槓桿型ETF臺灣僅開放2倍槓桿，假設臺灣50指數今日收盤上漲1.5%，則理論上以臺灣50指數為追蹤標的之槓桿型ETF今日收盤的漲幅應為多少?
(A)1.5%    (B)3%       (C)4.5%    (D)-4.5%
 
槓桿型 ETF 僅開放 2 倍槓桿，假設臺灣 50 指數今日收盤上漲 1.5%
>>2*1.5%=3%
選項 (B) 3%  為正確答案
 
7.     每股盈餘2元，股票市價50元，本益比為：
(A)0.04    (B)25       (C)4 (D)100
 
本益比=市價/盈餘 =50/2=25
選項 (B) 25  為正確答案
 
16.   王先生投資T公司股票可獲利30%與6%的機會分別為1/3、2/3，則此投資期望報酬率為：
(A)20%             (B)10%     (C)14%             (D)7%
 
30%*1/3+6%*2/3=10%+4%=14%
因此，選項 (C) 14%
 
29.   永樂公司存貨週轉率為12，應收帳款週轉率為24，假設一年以360天計算，永樂公司的「營業循環週期」為：
(A)30天  (B)45 天 (C)60 天 (D)90天
 
「營業循環週期」指的是從購買存貨到收回應收帳款所需的時間，通過存貨週轉率和應收帳款週轉率可以計算出營業循環週期。營業循環週期的計算公式如下：
營業循環週期 = 存貨週轉天數 + 應收帳款週轉天數
其中，存貨週轉天數 = 存貨週轉率的倒數 × 360，應收帳款週轉天數 = 應收帳款週轉率的倒數 × 360。
根據題目給出的數據，永樂公司的存貨週轉率為 12，應收帳款週轉率為 24，以 360 天計算，代入公式中，得到：
存貨週轉天數 = 1 / 12 × 360 = 30 天
應收帳款週轉天數 = 1 / 24 × 360 = 15 天
營業循環週期 = 30 天 + 15 天 = 45 天
 
因此，永樂公司的營業循環週期為 45 天，答案為 (B)。