證券商考古題

證券商111年第三季相關法規
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投資與財務分析計算題解析

4.假設一可轉換公司債的面額為 100,000 元，轉換價格為 40 元，可轉換公司債的市場價格為112,500 元，請問標的股票的價格為多少時，轉換價值才會等於其市場價格？ 111年第三季4 111年第一季18 98年第一季38
(A)40 元
(B)44 元
(C)45 元
(D)48 元

可轉換股數為 = 100,000/40=2,500
轉換價值 = 股票市價 * 轉換比率
轉換價值大於市場價格可套利
X2,500>112,500
X>45

37.花蓮公司的流動資產為$800,000，不動產、廠房及設備淨額為$2,400,000，此外無其他資產項目，流動負債為$500,000，此外無其他負債項目，權益為$1,500,000，則長期資金對不動產、廠房及設備的比為何： 111年第三季37 111年第一季39 110年第一季44
(A)50%
(B)62.50%
(C)112.50%
(D)133.33%

資產 = 負債 + 權益
資產 = 流動資產 80 + 固定資產 240
負債 = 流動負債 50 + 長期負債
權益 = 150
長期負債 = (80 + 240) - (50+150) = 120
長期資金 = 長期負債 + 股東權益 = 120 + 150 = 270
「長期資金佔固定資產比率」= 270 ÷ 240 = 112.5%

38.高雄公司之總資產為$2,800,000，總負債為$1,200,000，總資產報酬率為 8% (假設無利息費用)，則財務槓桿指數為： 111年第三季38 110年第三季39
(A)0.45
(B)1.5
(C)1.75
(D)1.9

總資產為$2,800,000，總負債為$1,200,000，總資產報酬率為 8% (假設無利息費用及所得稅費用)
財務槓桿指數 = 權益報酬率 / 總資產報酬率
權益報酬率 = 淨利 / 權益 -->求淨利
總資產報酬率 = 淨利 / 總資產 --> 8% = x / 1,600,000 --> 淨利 = 224,000 > 可求出權益報酬率 =14%
財務槓桿指數 = 8% / 14% = 1.75

50. X9 年基隆綜合損益表列報之利息費用$40,000，所得稅費用$60,000，淨利$240,000,同年之資產負債表顯示總資產$2,400,000，流動負債$300,000，非流動負債為$900,000，則財務槓桿指數為何？ 111年第三季50 110年第一季47
(A)0.36
(B)1.2
(C)1.77
(D)2.83

※ROE(股東權益報酬率)=ROA(總資產報酬率)×財務槓桿指數

倒推→財務槓桿指數=ROE÷ROA

ROE 股東權益報酬率 = （淨收益 ÷ 股東權益） x 100 %
ROA 資產報酬率 = （息前稅後純益 ÷ 總資產總額） x 100 %
ROA=240000+40000=280000/2400000100%=11.67%
息前稅後純益定義：已經扣除所得税，但未扣除利息的利潤
股東權益等於資產減去負債
ROE=240000/(2400000-(300000+900000))*100%=20%
財務槓桿指數=ROE÷ROA=20%/11.67%=1.72