證券商考古題

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投資與財務分析計算題解析

7.某上市公司之股票發行量為 1,000 萬股，股價 45 元，本益比為 15 倍，該公司年度盈餘等於：
(A)15,000,000 元
(B)30,000,000 元
(C)45,000,000 元
(D)60,000,000 元

本益比（P/E ratio）是指股票市價與每股盈餘的比率，可表示投資人願意為每一元盈餘支付多少元。本益比越高，表示市場對於公司未來盈餘的成長性看好。
根據題目，某上市公司之股票發行量為1,000萬股，股價45元，本益比為15倍，代入本益比的公式可得：
本益比 = 股價 ÷ 每股盈餘
15 = 45 ÷ 每股盈餘
每股盈餘 = 45 ÷ 15 = 3元
由此可得，該公司每股盈餘為3元，年度盈餘等於：
年度盈餘 = 每股盈餘 × 發行量
年度盈餘 = 3元 × 1,000萬股 = 30,000,000元

因此，該公司年度盈餘為 30,000,000元，答案選項為 (B)

20.假設某公司的股票每股每年固定發放 3 元的現金股利，直到永遠，則在折現率 5%的情況下，該公司的股票每股值多少？
(A)$20
(B)$30
(C)$50
(D)$60

如果某公司的股票每股每年固定發放 3 元的現金股利，且永遠發放，那麼折現率為 5% 時，每股價值將為 60 元。可以使用折現現金流的公式來計算：
PV = D / (1 + r)^t
其中：
PV 是現值，也就是每股的價值
D 是每股的現金股利，即 3 元
r 是折現率，即 5%，實際上為 0.05
t 是時間，以年為單位
因此，將 t 帶入公式：

PV = 3 / (1 + 0.05)^t
如果 t 無限大，則每股的現值將為 60 元：
PV = 3 / (1 + 0.05)^∞ = 60

30.和平公司的存貨平均銷售期間為 30 天，應收帳款平均收帳期間為 16 天，應付帳款週轉天數為 22
天，則和平公司的營業循環為幾天？
(A)68 天
(B)46 天
(C)42 天
(D)40 天

營業循環 = 存貨銷售天數+應收帳款天數 = 30+16 =46
答案選項 (B)。

32.南澳公司現有流動資產包括現金$400,000，應收帳款$800,000，及存貨$300,000。已知該公司流動比率為 2.5，則其速動比率為（假設無其他流動資產）：
(A)0.33
(B)1.33
(C)1.67
(D)2

流動資產：400000+800000+300000=1500000
流動比率=流動資產/流動負債
2.5=1500000/流動負債
流動負債=60000
速動資產=400000+800000=1200000
速動比率=1200000/60000=2
答案選項 (D)。

33.龜山公司給予客戶的銷貨授信條件為 2／15，n／60，此乃相當於該企業負擔融資年利率為：
(A)18%
(B)16%
(C)14.40%
(D)10%

60-15=45天,利息2%
換算年利率
2%/45天X360天=16%

答案選項 (B)。

40.花蓮公司的流動資產為$800,000，不動產、廠房及設備淨額為$2,400,000，此外無其他資產項目，流動負債為$500,000，此外無其他負債項目，權益為$1,500,000，則長期資金對不動產、廠房及設備的比為何：
(A)50%
(B)62.50%
(C)112.50%
(D)133.33%

資產 = 負債 + 權益
資產 = 流動資產 80 + 固定資產 240
負債 = 流動負債 50 + 長期負債
權益 = 150
長期負債 = (80 + 240) - (50+150) = 120
長期資金 = 長期負債 + 股東權益 = 120 + 150 = 270
「長期資金佔固定資產比率」= 270 ÷ 240 = 112.5%
答案為 (C)

44.西勢公司應收帳款週轉率 13，當年度平均應收帳款$50,000，平均不動產、廠房及設備餘額$500,000，則不動產、廠房及設備週轉率為：
(A)1
(B)1.2
(C)1.1
(D)1.3

500000/50000=10
13/10=1.3
答案為 (D)

45.甲公司的本益比為 12 倍，權益報酬率為 13%（假設期初權益帳面金額等於期末權益帳面金額），則市價淨值比為何？
(A)0.93
(B)1.11
(C)1.56
(D)1.64

**P/EROE=P/B
1213%=1.56
答案為 (C)

46.東海企業本期的營業收入是 60 億元，進貨成本是 20 億元，營業費用是 10 億元，銷貨毛利是 30億元，則其營業利益的金額應該是：
(A)10 億元
(B)20 億元
(C)30 億元
(D)40 億元

營業利益＝銷貨毛利-營業費用
30億-10億＝20億
答案為 (B)

50.菁桐咖啡每杯售價為$35，變動成本每杯為$7，固定成本每月約為$56,000，如果預期下個月銷貨會成長$42,000，請問其淨利預期會增加多少？
(A)$36,000
(B)$33,600
(C)$48,000
(D)$50,000

42000/35=1200杯
成本1200*7=8400
銷貨-成本=淨利
42000-8400=33600

因此答案為 (B) $33,600**。